A Ilusão do Lucro Rápido

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Há 3 anos eu recebi o Francisco (nome fictício, mas história real) em nosso escritório.

Ele é alguém que eu havia conhecido ainda antes. Em 2019 havíamos tomado um café para falar sobre patrimônio e investimentos. Nessa época, ele tinha muitos ativos imobilizados e não tinha condições de iniciar uma carteira de investimentos assessorada por esse motivo.

Ele tinha meu número salvo e então em 2021 entrou em contato para conversarmos novamente.

Um fazendeiro de sucesso, sempre soube como tirar o máximo de sua terra. Anos de trabalho duro e experiência garantiram uma renda sólida. Ele também ganhou um bom dinheiro intermediando vendas de outras fazendas ou até mesmo comprando e vendendo terra ele mesmo.

No entanto, o assunto que ele me trouxe já não era tão alinhado à versão de investimentos diversificados que eu havia apresentado pra ele no encontro anterior.

Era Novembro de 2021 e com o mercado de criptomoedas - em especial o Bitcoin - em alta, Francisco resolveu entrar nesse universo. A promessa de ganhos rápidos, as notícias de amigos dobrando seus patrimônios em meses e a empolgação dos mercados digitais fizeram seus olhos brilhar.

A ideia do Francisco era simples: com R$ 1 milhão reservado para seus primeiros investimentos, ele acreditava que teria a mesma alta rentabilidade que era noticiada na mídia e que uma ou outra pessoa dizia ter tido com Bitcoin.

Aconselhei Francisco, como seu assessor, a diversificar sua carteira, sugerindo uma abordagem mais cautelosa. Muitas vezes nós temos esses desafios na assessoria patrimonial e de investimentos. Pessoas que pensam já ter a solução pronta e só querem executar essa ideia.

No fim das contas, nós devemos respeitar o cliente-investidor. Ele é o dono do dinheiro e portanto soberano nas decisões que toma. Porém, eu não vou nunca deixar de expor aquilo que acredito ser recomendável para aquela pessoa, naquela ocasião.

É como um paciente que vai até o médico já solicitando um remédio específico. Ele ignora o diagnóstico médico e outras recomendações que poderiam fazer sentido. Ele só quer aquela assinatura para um medicamento que exige receita.

Para alguém que nunca tinha sequer investido em ativos muito diferentes de uma poupança ou CDB, o perfil do Francisco era (ou deveria ser) conservador. Minha abordagem foi então apresentar uma carteira exatamente de acordo com o perfil que eu havia identificado, dando margens para ganhos maiores pelo prazo que ele poderia investir e abrindo um espaço (muito pequeno) para ele experimentar a volatilidade que os criptoativos tem.

Ainda assim, Francisco estava decidido a colocar todo o valor em cripto. O mercado estava nas alturas, e ele estava certo de que em pouco tempo teria um lucro substancial.

No fim das contas, após uma briga de cabo de guerra, ele aceitou adicionarmos algumas outras classes de ativos para reduzir o risco total na carteira, porém a concentração maior ainda se mantever em criptoativos, que mantiveram mais de um terço da alocação inicial da carteira.

A alocação em cripto foi feita através de ativos que apenas simulam a variação dos criptoativos. Ele tinha então um ETF de Bitcoin e o HASH11, que traz exposição tanto ao Bitcoin como ao Ether (Ethereum).

Nos primeiros meses, no entanto, as coisas não foram como esperado. O mercado cripto sofreu uma queda significativa. Ao ver o gráfico acima você já compreende três coisas:

1. Porque Francisco queria tanto entrar no mercado em Novembro de 2021 (alta substancial no período imediatamente anterior);

2. As razões porque eu queria evitar toda aquela exposição; e

3. As razões para acontecer o que vinha a seguir.

Francisco viu seu patrimônio se reduzir rapidamente. Após uma queda de 12% do valor total investido, ele já havia perdido a confiança que depositava naqueles ativos. Eu sempre digo que para ativos mais agressivos, você deve ter um bom conhecimento dos fundamentos e estar exposto na medida certa para o seu perfil de risco.

Sem isso, não há base sólida para sustentar o investimento após qualquer queda de preço. Já quem tem ciência do que comprou, pode até comprar mais desses ativos quando estão desvalorizados.

Infelizmente, Francisco daria “check” em vários dos pontos que trago aqui nos “Erros Comuns dos Investidores e Como Evitá-los”.

Ignorando novamente meus conselhos de paciência e diversificação, ele liquidou seus ativos, amargando um prejuízo de R$ 120 mil. A sensação de desânimo e frustração foi inevitável.

Acima você a vê a linha rosa, com as entradas e retiradas de capital pelo investidor e a linha amarela, com a variação de mercado desse capital.

Ainda que tenhamos adicionado uma parcela relevante de títulos e fundos de renda fixa, além de uma parcela em fundos imobiliários, a queda do mercado cripto foi vertiginosa. A diversificação apenas ajudou a fazer com a queda fosse amenizada, mas não há mágica aqui.

Não tivesse ele aceitado ao menos parcialmente as recomendações, a queda da carteira teria sido cerca de 3x maior. Isso apenas me conforta por ter me posicionado no que achava o melhor para ele, mas ainda machucava pois muitas vezes não há o que possamos fazer para trazer uma nova visão à uma mente decidida.

Conforme a carteira caía, cenário que foi extensamente exposto não apenas como uma pequena possibilidade, mas sim com a probabilidade razoável que tinha, Francisco foi desistindo de sua posição nesses investimentos e realizava os prejuízos.

Foi uma experiência ruim para ambas partes. Francisco teve perda financeira e eu ainda que pude amenizar sua perda, não pude mostrá-lo como o mercado financeiro e suas ferramentas poderiam ser realmente bons pra ele.

E este texto também não é de maneira alguma uma posição contra criptoativos, classe essa que inclusive eu mantenho na minha própria carteira, na medida certa, há cerca de 4 anos.

Esse episódio traz uma lição valiosa sobre o perigo da busca pelo lucro rápido.

A Pressão do Lucro Imediato

O desejo de obter ganhos rápidos no mercado financeiro é uma tentação constante. O que acontece com muitos investidores, como Francisco, é a crença de que o mercado financeiro oferece atalhos para a riqueza. Notícias de sucessos instantâneos alimentam a ideia de que basta investir no ativo certo para multiplicar o patrimônio em pouco tempo. No entanto, o mercado financeiro, assim como qualquer outro setor, exige planejamento, paciência e estratégia.

No caso dele, a escolha foi colocar todo o capital em criptomoedas, que são notoriamente voláteis. Isso demonstra a importância de entender que mercados podem ser imprevisíveis, e contar apenas com a sorte ou com o "hype" do momento é uma receita para o desastre.

A Realidade da Volatilidade dos Mercados

Investimentos que prometem altos retornos em pouco tempo costumam vir acompanhados de riscos elevados. No caso das criptomoedas, essa volatilidade é especialmente acentuada. Grandes flutuações de preço podem acontecer de forma abrupta, sem um motivo claro.

Veja a variação do principal ativo da carteira em período parecido com o que ele ficou investido:

O HASH11 caiu 46,7% entre Novembro de 2021 e Maio de 2022. Seguiria caindo ainda mais em Junho e Julho de 22.

Por isso, diversificação é a chave. Quando você coloca todo o seu dinheiro em um único ativo, está sujeito ao risco total desse ativo. Diversificar não significa apenas investir em diferentes classes de ativos, mas também em diferentes setores, países e estilos de gestão.

O Preço do Pânico

Outro fator que afundou a estratégia do Francisco foi o pânico. Quando o mercado começou a cair, sua reação imediata foi vender para "estancar" as perdas. No entanto, essa é uma das maiores armadilhas para o investidor que busca lucros rápidos. Os mercados, em geral, passam por ciclos, e a paciência é fundamental para sobreviver a esses altos e baixos. A história mostra que, em muitos casos, a melhor estratégia é manter a posição durante as quedas e, ao longo do tempo, os mercados tendem a se recuperar.

Nem todos ativos terão essa recuperação, não quero de maneira alguma passar essa ideia. Mas pressupomos que você fez um investimento pelo preço adequado e em um ativos com bons fundamentos. Se o valor do ativo se mantém, não será o preço mais baixo que inibirá o investidor de manter ou aumentar a posição no investimentos.

Se Francisco tivesse seguido o conselho de diversificação e de paciência, poderia ter evitado as perdas e, em vez disso, aproveitado a recuperação do mercado cripto no ano seguinte. O mercado financeiro não é sobre ganhar ou perder de imediato, mas sim sobre consistência e visão de longo prazo.

O Valor da Assessoria Profissional

Ao longo da história de Francisco, um ponto crítico é a presença de um assessor de investimentos. A assessoria não está ali apenas para sugerir onde colocar o dinheiro, mas para ajudar o investidor a desenvolver uma estratégia de longo prazo que leve em consideração os seus objetivos, seu perfil de risco e o cenário econômico.

A resistência inicial de Franscisco a seguir o conselho de diversificar é um reflexo comum de muitos investidores que acreditam que “sabem melhor”. No entanto, a experiência de um especialista serve como um contraponto racional às emoções do mercado.

A Importância do Conhecimento

Ao final dessa jornada, o grande aprendizado para Francisco, e para tantos outros investidores, é a necessidade de buscar conhecimento antes de entrar em um mercado novo. Falamos sobre isso no último texto: O Mais Importante para o Investidor.

Não se trata apenas de entender os produtos e ativos nos quais se está investindo, mas também de compreender a si mesmo como investidor: qual é o seu perfil de risco? Quais são seus objetivos a longo prazo? Quanta volatilidade você está disposto a suportar?

Aliás, você precisa de mais risco na sua carteira? Se não, para que correr esse risco?

Conhecimento é poder. Se Francisco tivesse tido um entendimento mais profundo sobre a volatilidade das criptomoedas e os riscos envolvidos, poderia ter tomado decisões mais informadas. O sucesso no mercado financeiro é diretamente proporcional ao nível de conhecimento e ao planejamento aplicado.

Conclusão: Paciência, Diversificação e Estratégia de Longo Prazo

A história de Francisco nos ensina lições valiosas sobre a ilusão do lucro rápido.

Ganhos expressivos e imediatos são possíveis, mas vêm com altos riscos e podem levar a grandes perdas. O caminho mais seguro e consistente para o sucesso no mercado financeiro passa por paciência, diversificação e uma estratégia de longo prazo.

Se você quer evitar cair na mesma armadilha, é essencial adotar uma abordagem equilibrada, entender que o mercado tem altos e baixos, e contar com a ajuda de um assessor que possa guiar suas decisões com uma visão mais estratégica e informada.

Ao diversificar seus investimentos, controlar as emoções e buscar o apoio de especialistas, você estará criando uma base sólida para um futuro financeiro próspero e estável, sem depender de atalhos arriscados ou promessas ilusórias de lucro rápido.

Obrigado por mais uma leitura e até o próximo sábado.

André Pauletto.

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